【风控专题】交易的合理盈利及风控

做交易要赚取合理的盈利，难道还有盈利是不合理的？是的。其实，亏损也有合理或不合理的亏损。

那么究竟什么才是合理的盈利呢？合理的盈利是指：

1、你的盈利是由规则操作得来的，不是主观分析预测而致。主观分析预测一定会有获利的机会。但是，用主观分析预测得来的盈利，由于操作上不具有一致性，绝大多数人很快把盈利又还给了市场，有时候是加倍还给市场。想必很多人都有这样的经历，这反映了盈利表象背后的不合理的交易指导思想和胡乱操作。而用规则操作，也会有把盈利还给市场的时候，但是，严格按照规则交易的人一定有这样的体会，规则交易是“进三退一”的盈利模式，即“大赚小赔”模式，操作是前后具有高度的一致性。因此，长此以往，你的账户的总账就是“长期稳定盈利”六个字。而“长期稳定盈利”说明了什么呢？就是规则是一个大概率正收益交易系统。

2、你的盈利是充分利用已有的资金得来的。我们都明白一个道理，就是对基金投资人的钱必须充分利用，否则达不到投资回报的要求，这里就要求我们做重仓交易，但这种思路可能是很多人不认可的。

接着谈谈应对风险的问题。风险，在某种程度上我们可以划分为两类：一是盘中的风险、另一种是盘后的风险。

盘中，一般情况下行情大多走得比较规范，尤其是单边行情。有三种情况一般人处理不好：（1）盘整区域；（2）盘中出现突发的大事件；（3）做期货的人遇到交易系统出现问题。盘整区域的风险是行情上上下下，似乎无法把握。我们推荐的方法是等待均线形成多头（空头）排列、并且即时价格有效突破再动手。盘中出现突发的大事件，行情会突然之间上蹿下跳，绝大多数人的心绪会被突如其来的大波动行情所扰乱，因而出现错误的应对操作。在此建议依据既定操作规则交易，该走则走、该留则留。遇到交易系统出现问题，那就是系统瘫痪，一时无法成交。这种情况的出现是由于期货交易所的交易系统技术故障所致，不影响多空双方对当下行情的判断，所以不必惊慌，消除技术故障后，行情还是按照原样走。

由此，只要有交易系统、只要能不折不扣地执行交易系统，原则上所有的风险都可以应对。出现的一些小亏损都是合理的、必然的。需要注意的是选择一个流动性足够好的交易品种，这样万一遇到突发事件，在该反手或离场的时候能够顺利成交。

盘后的风险，才是真正的大风险！！！很多做期货的人、其中有一些是曾经叱咤风云的世界级的交易大师，都是被一夜之间的突发事件搞垮的。中国的期货杠杆率相对较低，海外的期货杠杆率很高。如果你在交易一个杠杆率50倍的交易品种，你的保证金就是2%，做100万的交易量，自有资金只有2万。第二天行情只要向着自己开单的反方向跳空高开（低开）几个百分点，再加上是重仓位，可能即刻毙命。建议每天收盘时按照杠杆率高低不同计算出不同的留仓部位，第二天没有特殊情况，无论高开低开平开，只要在前一天留仓的区域，补足前一天的平掉的部位以达80%的仓位，继续持有。这样就做到了隔夜轻仓位、盘中大仓位。有人说，这样做很傻，损失太多的交易费以及高开低开带来的损失，当然，说这种话的人太聪明了。我们可能开车许多年，年年买车保险，用到保险的次数却是屈指可数。但是我们能因为没怎么用买的保险，就不再买车保险了吗？每天1手股指期货一进一出的交易费50-60元也不能承担吗（交易费是万分之零点三五）？有的人说一手只有60元，那么1,000手呢？60,000元/天，一个月就是1,200,000元。听起来真的很吓人、也很有道理。但是，如果你的交易系统是稳定盈利的系统，每个月的交易结果是正收益，比如说5%吧，这是一个什么样的数字概念呢？以现在股指期货每手100,000万元的保证金计，5%的盈利就是5,000元每手合约，1,000手合约就是5,000,000元的盈利。如果是10-20%的正收益率，那就是10,000.000元— 20,000,000元的盈利。反之，为了节省这1,200,000元而隔夜保持大仓位，万一遇到突发事件，第二天行情一个反向跳空开盘3%，以当下股指期货2,500点计，就是75个点，每手亏损金额为22,500元，一夜之间1,000手合约的亏损将达到22,500,000元。得失之间，相信每个人都明白该如何处理。在这个应对风险问题上，当然很欢迎有人能提出更合理、更有效的应对方法。

对于重仓交易，更多的人担心的是，大仓位做对了行情将大胜，但万一做错了，就将大败。这个“做对大胜、做错大败”的假设本身是没有错。那么，我们需要做的是，看看这样的假设是否成立。没有规则的操作，就不在这里讨论了，这不是我们应该关注的领域。